The "it has risen too long" fallacy
Un no termina por el tiempo que lleva subiendo. El tiempo transcurrido no es un catalizador. Los ciclos alcistas terminan por causas concretas: una contracción de los beneficios empresariales, un shock de , un endurecimiento monetario excesivo, o un evento que rompe la narrativa de crecimiento. Históricamente la duración de los tramos alcistas ha variado enormemente según el entorno macro, no según el calendario.
"Lleva demasiado subiendo" es una sustitución cognitiva: como no sabemos cuándo terminará el mercado (la pregunta difícil), la mente la cambia por una fácil —¿cuánto lleva subiendo?— y la intuición responde "demasiado".
Por qué importa: que algo esté caro por valoración es un argumento legítimo y medible. Que sea "viejo" por calendario no lo es. Son variables distintas, y confundirlas es una de las formas más silenciosas de perder oportunidad. Esto explica por qué el argumento de la duración es débil — no anticipa ni predice ningún giro del mercado.
Patrón general de mercado, no una recomendación sobre ningún instrumento concreto. La decisión es tuya.
