Oro — asignación típica y producto eficiente (IGLN 0,12% TER)
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típica del oro en una cartera:
- 0% si crees en cartera puramente productiva (Bogle: el oro es un activo improductivo, no genera flujos).
- 5-10% si quieres protección contra escenarios de tipos reales negativos y shocks geopolíticos.
- Ray Dalio All Weather Portfolio: 7,5% oro + 7,5% , dentro de 30% acciones / 40% largos / 15% bonos intermedios.
- >10%: posición de convicción específica sobre el escenario monetario, no .
Cuándo añadir oro:
- Carteras grandes (>€50.000) donde el 5% tiene magnitud significativa.
- Perfil que acepta períodos largos de retorno cero o negativo.
- Acceso a producto eficiente.
Producto eficiente — ETC físico con bajo:
- IGLN.DE (iShares Physical Gold ETC): 0,12% anual.
- 4GLD.DE (Xetra-Gold ETC): cercano a 0%.
- Por encima de 0,30% hay alternativas más eficientes — no es necesario pagar más.
Antipatrón: comprar oro físico en pequeñas cantidades (monedas, lingotes pequeños). Las primas de fabricación y venta pueden ser del 3-10% sobre el precio spot, destruyendo el retorno.
