ETF de acumulación vs distribución — sí hay ventaja fiscal por diferimiento
Es un error frecuente decir que acumulación y distribución "tributan igual". La parte de la ganancia por la subida del precio sí tributa igual: cuando vendes con beneficio, pagas lo mismo en ambos casos (la base del ahorro, entre 19% y 30% según cuánto ganes). La diferencia está en los dividendos:
- de distribución: te paga los dividendos cada año. Hacienda te los retiene en el momento (19% de partida) y los declaras ese mismo año como rendimiento del ahorro (19%–28% según el importe). Pagas impuestos por esos dividendos cada año, aunque no vendas nada.
- de acumulación: no te paga dividendos, los reinvierte dentro del fondo. No hay que declarar año a año, así que ese impuesto se aplaza hasta que vendes. Mientras tanto, la parte que habrías pagado a Hacienda sigue invertida y generando rentabilidad.
Esto se llama diferimiento fiscal: no es que pagues menos en total, es que pagas más tarde, y ese dinero "que aún no has pagado" trabaja para ti durante años. A más años invertido y más peso de los dividendos, mayor es la ventaja. Por eso, para alguien que invierte a largo plazo en España, la acumulación suele salir más eficiente que la distribución (criterio confirmado por Self Bank, Rankia y BBVA). Si lo que necesitas es cobrar una renta periódica, entonces la distribución tiene sentido pese a pagar antes.
